Инвеститорите го продаваат американскиот долар по најсилна стапка за една година, поради бранот облози дека американската централна банка стави крај на рекордната кампања за зголемување на каматните стапки и дека ќе ги намали следната година.
Инвеститорите се на пат да продадат 1,6 отсто од нивните отворени позиции во долари овој месец, што е најголем месечен одлив од ноември минатата година, според податоците од Стејт Стрит, чувар на средства од 40 трилиони долари.
Менаџерите продаваат „значително“ секој ден од објавувањето на послабите од очекуваните податоци за вработеноста во САД на 3 ноември. Како резултат на тоа, американскиот долар го постигна својот најлош месечен резултат во годината, а аналитичарите велат дека распродажбата може да означи само почеток на долгорочниот тренд на намалување на изложеноста на американските средства, пишува Фајненшл тајмс.
Висока изложеност на доларот
„Протоците во изминатите две недели упатуваат на брза реевалуација на побарувачката за доларот“, рече Мајкл Меткалф, шеф на макро стратегија на Стејт Стрит. Тој додава дека неодамнешната продажба фрли светлина врз невообичаено големата изложеност на доларот. „Инвеститорите чувствуваат дека ако се случи намалување на каматните стапки, тогаш не треба да чуваат толку многу долари“, вели тој.
Според податоците на Стејт Стрит, во изминатите две децении имало само шест такви големи падови на изложеноста на средствата на САД. Последното се случи во ноември минатата година кога индексот на доларот, мерило за неговата сила во однос на кошницата од шест валути, ослабна за околу 10 отсто до крајот на јануари. И покрај распродажбата, менаџерите на средства сè уште држат премногу од доларот во однос на другите валути, што е знак дека слабоста на доларот може да продолжи, вели Меткалф.
Оваа година, доларот порасна за повеќе од седум отсто во периодот меѓу јули и октомври, бидејќи силните економски податоци ги поттикнаа трошоците за задолжување на САД на највисоко ниво во последните 16 години и ги уверија инвеститорите дека стапките ќе останат повисоки подолго време. Минатата година забележа голем митинг на американската валута поттикнат од зголемувањето на каматните стапки на ФЕД. До крајот на септември, индексот на доларот порасна за 19 отсто, што им донесе големи профити на макро хеџ-фондовите кои се обложуваат на нивниот раст, пред нагло да падне во последниот квартал од годината.
Според ФТ, приказната зеде голем пресврт во последните недели откако инфлацијата во САД падна повеќе од очекуваното. Тој падна на 3,2 отсто во октомври, убедувајќи ги пазарите да ги повлечат облозите за какво било дополнително зголемување на цената на парите. Индексот на доларот го достигна нивото од почетокот на оваа година, а фјучерсите денеска очекуваат ФЕД да ја намали референтната стапка за 0,5 процентни поени до септември следната година.
Џеф Ју, девизен стратег во BNY Mellon, чувар на средства од 46 трилиони долари, рече дека во текот на изминатите 20 дена, клиентите на чуварот на фирмата „го продадоа доларот со најбрзо темпо оваа година“, претпочитајќи да го купат јапонскиот јен, Канадски долар и низа јужноамерикански валути.
Полесна отплата на долгот
Продажниот притисок на доларот ќе биде добредојдена вест за јапонското Министерство за финансии, кое започна со низок почеток поради можна валутна интервенција бидејќи јенот се тргуваше близу 33-годишното ниско ниво во однос на доларот претходно овој месец, додавајќи ги инфлаторните притисоци преку повисоките трошоци на увезена стока. Јенот годинава падна за околу 12 отсто во однос на доларот, а во ноември зајакна за околу 1,5 отсто.
Ју очекува јенот да продолжи да зајакнува и Банката на Јапонија да се откаже од политиката на негативни каматни стапки во наредните месеци. Исто така, послабиот долар доаѓа како олеснување за пазарите во развој бидејќи им олеснува на земјите да ги отплатат заемите деноминирани во долари. Како резултат на тоа, послабиот долар би можел да почне да ги привлекува инвеститорите назад во економиите во развој по големите продажби на долгови со стабилна валута оваа година.
Франческо Сандрини, шеф за стратегии за повеќе средства во Амунди, рече дека се очекува доларот да продолжи да слабее во 2024 година „делумно затоа што предвидуваме помали турбуленции меѓу САД и Кина“, што значи дека инвеститорите ќе имаат помала потреба од американските сметки како безбедно засолниште. прибежиште.
