Кинеската економија во првата половина од 2026 година порасна за 4,7 отсто, но забавувањето во вториот квартал и слабата домашна побарувачка ги принудуваат властите да преземат нови мерки за поттикнување на растот. БДП во вториот квартал порасна за 4,3 отсто, што е забавување од 5 отсто во првиот квартал и најслаб квартален раст во повеќе од три години.
Најновиот потег на Пекинг е активирањето на финансиски инструмент вреден 800 милијарди јуани, односно околу 119 милијарди американски долари. Средствата треба да обезбедат почетен капитал за проекти на локалните власти и да привлечат дополнително финансирање од банките и приватниот сектор.
Програмата е значително поголема од минатогодишната, кога за истата намена беа издвоени 500 милијарди јуани. Сепак, и покрај големиот износ, нејзиниот ефект нема да биде моментален. Локалните власти допрва ги идентификуваат проектите што ги исполнуваат условите, а целосното распределување на средствата би можело да потрае повеќе од еден месец.
Проблемот за кинеската економија е што инвестициите не се движат во посакуваната насока. Инвестициите во основни средства во првите седум месеци од годината паднаа за 6,7 отсто, по падот од 5,7 отсто во првата половина од годината.
Слабее и потрошувачката. Продажбата на мало во јули порасна само 0,6 отсто на годишно ниво, што претставува дополнителен сигнал дека кинеските домаќинства сè уште не трошат доволно за да ја преземат улогата на главен двигател на економијата. Индустриското производство во истиот месец порасна за 4,5 отсто, што исто така беше забавување.
Пекинг затоа сè повеќе се потпира на фискалната политика наместо на ново намалување на каматите. Кинеската централна банка во август ги остави основните кредитни стапки непроменети 15-ти месец по ред, додека владата најави забрзување на трошењето за веќе одобрени инфраструктурни проекти.
Според проценките на Caitong Securities, програмата од 800 милијарди јуани теоретски би можела да поддржи инвестиции во вредност до 10 трилиони јуани. Сепак, поради бавното одобрување на проектите и недостигот на доволно квалитетни инвестициони проекти, директниот ефект во текот на оваа година би можел да биде многу помал.
Кина за 2026 година постави цел за економски раст од 4,5 до 5 отсто, што значи дека досегашниот раст од 4,7 отсто формално е во рамките на целта. Но, забавувањето во вториот квартал и слабата домашна побарувачка покажуваат дека за Пекинг најголемиот предизвик не е само да ја одржи стапката на раст, туку да обезбеди тој раст да биде потраен и помалку зависен од државните инвестиции и извозот.
